Оценка стоимости бизнеса

Глава 5. Затратный подход в оценке бизнеса 5. Метод стоимости чистых активов 5. Метод ликвидационной стоимости 5. Пример оценки бизнеса затратным подходом Контрольные вопросы Глава 6. Сравнительный подход в оценке бизнеса 6.

Список литературы

Анализ должен был подтвердить или опровергнуть положение о том, что чем меньше значение коэффициента бета, тем более надёжным объектом инвестиций является предприятие и, соответственно, тем меньше ставка дисконта, используемая для оценки стоимости компании и наоборот, чем больше бета, тем больший риск ассоциируется вложением средств в ту или иную компанию.

Для более объективного анализа были рассчитаны средние и медианные значения показателей, по которым оценивалось финансовое состояние компаний. Однако, у 2-х компаний это значение очень велико и положительно, что существенно повлияло на среднее значение и существенно в меньшей степени на медианное. Финансовое положение компании, в известной степени, отражает достижения и неудачи всей её хозяйственной деятельности.

Поэтому, мы исходили из следующего положения, чем лучше финансовое положение компании, тем надёжнее она как объект вложения. Поэтому анализ опирался не на расчёт одного - двух финансовых показателей, а на их совокупность, что позволяло рассматривать их во взаимосвязи друг с другом.

Основная литература. Дополнительная литература. 20 а) знать: - основные понятия, цели оценки бизнеса, виды стоимости предприятия.

Транскрипт 1 Опубликовано на нашем сайте: Программа и планы разработаны в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Программа подготовлена авторским коллективом под редакцией проф. Грязновой А. Федотовой М. Булычева Г. Иванова Е. Кузнецов С.

Ликвидационной стоимости Рис. Классификация подходов и их методов в оценке бизнеса 1. В дополнении к теоретическим предпосылкам доходный подход совмещает расчет справедливой рыночной стоимости, применяя модель собственного или инвестированного капитала для контрольного и не контрольного пакета акций с учетом соответствующего уровня ликвидности. Доходный подход уместен в том случае, если стоимость компании максимально зависит от денежных потоков или дохода , то есть оцениваемый бизнес должен быть рентабелен.

Литература. 4. 5. 6. 7. 8. 1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб., Валдайцев В. С. Оценка бизнеса.

Перспективы роста Качество менеджмента Проведение финансового анализа и сопоставление оцениваемой компании и компаний-аналогов с целью выявления наиболее близких аналогов оцениваемого предприятия; Выбор и расчет стоимостных ценовых мультипликаторов; Формирование итоговой величины. Стоимостной мультипликатор — это коэффициент, показывающий отношение стоимости инвестированного капитала или акционерного капитала к финансовому или нефинансовому показателю компании.

Наиболее распространенными мультипликаторами являются: В сравнительном подходе принято выделять три метода оценки Метод рынка капитала; Метод сделок; Метод отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала опирается на использование компаний аналогов с фондового рынка. Преимущество метода заключается в использовании фактической информации.

Татьяна Касьяненко: Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. Монография

К недостаткам данного подхода можно отнести следующие: Под объектами-аналогами оцениваемого предприятия понимается предприятие со схожими экономическими, материальными, техническими условиями, цена которого известна. Точность оценки зависит от качества собранных данных, включающих физические характеристики, время продажи, местоположение, условия продажи и финансирования [2]. Таким образом, особенностью сравнительного подхода к оценке бизнеса является его ориентация на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий или, в случае, если проводится оценка не всего предприятия, цены акций, сформированных на фондовом рынке.

Данный подход целесообразно применять в тех случаях, когда имеется достоверная и достаточная для проведения анализа информация об объектах-аналогах.

Оценка бизнеса: Учебник. руб. Оценка стоимости предприятия ( бизнеса). Учебное Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия : Учеб. пособие для вузов ЛИТЕРАТУРА ДЛЯ ДЕТЕЙ И ЮНОШЕСТВА ( ).

Программа курса Тема 1. Оценка бизнеса: Практическое применение оценки бизнеса для анализа целесообразности инвестиций в предприятие. Оценка инвестиционных проектов по приобретению долевых участий в предприятии с использованием оценочной стоимости предприятия на момент указанного приобретения и на момент предполагаемой продажи долевого участия в том числе для случая венчурных инвестиций. Применения оценки бизнеса в подготовке сделок слияний и поглощений, при подготовке , для определения рыночной стоимости акций, предлагаемых в залог под кредиты, для обоснования обменных соотношений при обмене акций в сделках слияний и поглощений, а также при реструктуризации компаний.

Специальные применения оценки бизнеса: Оценка бизнеса в подготовке слияний и поглощений — обоснование обменных соотношений акций. Роль оценки бизнеса при подготовке обоснование справедливой эмиссионной цены дополнительно выпускаемых и размещаемых на бирже акций. Тема 2. Определения цели оценки и стандарты стоимости бизнеса, общие подходы к оценке Определение стоимости предприятия как действующего"рыночная стоимость" компании. Ликвидационная стоимость предприятия. Другие виды стоимости и промежуточные случаи.

Международные стандарты стоимости: Требования к информации, используемой для оценки.

Библиотека профессионала

Порядок оформления контрольных заданий…………………………………. Задания для контрольной работы………………………………………………. Список рекомендуемой литературы…………………………………….. Цель работы — получение целостного представления об оценке как одной из функций финансового менеджмента и приобретение практических навыков использования методики оценки по различным видам активов коммерческой организации.

Порядок оформления контрольных заданий Контрольная работа должна соответствовать предъявляемым к его оформлению требованиям: Текстовый материал работы пишется на бумаге стандартного формата А

Впервые в учебнике по оценке бизнеса появился раздел, рассказывающий Пример оценки бизнеса сравнительным подходом Литература

Критерии и правила оценки инвестиционных решений Структура финансовой модели инвестиционного проекта Баланс денежных потоков и баланс их приведенных ценностей Критерии эффективности инвестиционных проектов Нормативные результаты проекта, обоснование ставок дисконтирования Стоимость собственного капитала проекта по модели САРМ Принципы и методика применения модели САРМ на развивающихся рынках Современные методы и процедуры оценки инвестиционных проектов Техника оценки: Финансирование инвестиционных проектов Источники и методы долгосрочного финансирования: Сбалансированная система показателей Проблемы несбалансированности в управлении фирмой Предтечи и аналоги сбалансированной системы показателей Сбалансированная система показателей: Трансформация счетов Тема 8.

Аналог объекта оценки — сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам с объектом оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях Возможный аналог объекта оценки — объект, который по результатам проведенного оценщиком анализа может быть признан аналогом объекта оценки. Ценовой мультипликатор — соотношение между стоимостью или ценой объекта, аналогичному объекту оценки, и его финансовыми, эксплуатационными, техническими и иными характеристиками.

База сравнения — финансовая, производственная или иная характеристика в количественном выражении, имеющая взаимосвязь с ценами сделок по аналогам объекта оценки. Капитализация дохода — преобразование будущих ежепериодических и равных стабильно изменяющихся по величине доходов, ожидаемых от объекта оценки, в его стоимость на дату оценки путем деления величины ежепериодических доходов на соответствующую ставку капитализации. Риск — обстоятельства, уменьшающие вероятность получения определенных доходов в будущем и снижающие их стоимость на дату проведения оценки.

Ставка капитализации — делитель, используемый при капитализации. Ставка отдачи доходности — отношение суммы дохода убытков и или изменения стоимости реализованное или ожидаемое к суммарной величине инвестированных средств. Дисконтирование денежного потока — преобразование будущих денежных потоков доходов , ожидаемых от объекта оценки, в его стоимость на дату оценки с использованием соответствующей ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования — процентная ставка отдачи доходности , используемая при дисконтировании с учетом рисков, с которыми связано получение денежных потоков доходов.

Оценка бизнеса - Есипов В. Е. - Учебное пособие

Первая группа принципов основана на представлениях пользователя собственника. Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику.

Оценка бизнеса в категории бизнес-книги. Продажа, поиск, поставщики и магазины, цены в Казахстане.

Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть : Об оценочной деятельности в Российской Федерации: О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации: Требования к отчету об оценке: Приказом Минэкономразвития России от Виленский А. Режим доступа:

Оценка бизнеса: сущность основных подходов, их преимущества и недостатки

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов . Альпина Бизнес Букс,

Актуальность оценки стоимости предприятия (бизнеса) обоснована тем, что сегодня для принятия Список использованной литературы: Богатин Ю. В.

Наиболее острая дискуссия идет по вопросам понятийного аппарата, по базовым терминам и определениям в области оценки, инвестиционного анализа, финансового менеджмента. Мы занимаем позицию, позволяющую российскому специалисту хотим подчеркнуть — практику! В соответствии с этой позицией мы считаем целесообразным разделять развитие экономико-теоретических исследований различных авторов и практические методы и стандарты в области оценки бизнеса, проектов и прочих объектов, которыми в соответствии с общепринятой международной практикой пользуются специалисты на практике.

Необходима четкая дифференциация следующих понятий и методов их определения: Большинство книг, особенно российских авторов, по проблеме управления стоимостью бизнеса грешат нечеткостью и неправильным использованием этих терминов, подменой одних другими. В данной статье под оценкой расчетной рыночной стоимости бизнеса компании понимается комплексная т. Под оценкой расчетной рыночной стоимости акционерного собственного капитала понимается комплексная т. Современный бизнес характеризуется такими особенностями, как:

Ольга Масленкова: Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие

Ревуцкий к. Несмотря на очевидный кризис теории и практики оценочной деятельности и, в частности, методологии определения стоимости предприятий, компаний, фирм, других сложноустроенных доходоприносящих активов, у нас в России и в мире наблюдается заметно повышенная, не оправданная имеющимися достижениями науки в теории оценки именно подобных объектов, активность в подготовке и выпуске в свет сравнительно многочисленных отечественных и зарубежных монографий, учебников и учебных пособий по этим вопросам.

Это касается и тех инстанций, которые допускают, одобряют или рекомендуют не очень качественную книжную продукцию для практического использования в учебных заведениях для учебных целей. В связи с явно завышенной численностью отечественной и зарубежной литературы по рассматриваемой тематике, почти всегда наблюдаемому проникновению содержания второй в первую, остановлюсь только на книгах российских авторов.

Литература. 4. 5. 6. 7. 8. 1. Бочаров В. В. Финансовый анализ. СПб., Валдайцев В. С. Оценка бизнеса.

Исходные принципы оценки - Три подхода к оценки бизнеса Перед тем как приступить к созданию баланса на основе показателей обоснованной рыночной стоимости, необходимо определить исходные принципы оценивания. Оценка полной стоимости бизнеса на основе активов подразумевает два исходных принципа: Однако при применении исходных принципов оценивания к отдельным активам могут возникнуть иные условия, а именно обоснованная рыночная стоимость при перемещении оборудования, обоснованная рыночная стоимость при продолжающемся использовании, обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования, упорядоченная и вынужденная ликвидационная стоимость.

Показатели обоснованной рыночной стоимости при продолжающемся использовании и обоснованной рыночной стоимости установленного оборудования обычно используются при оценке активов в составе действующего предприятия, предусматривающей учет стоимости установки и косвенных расходов. Данные исходные принципы часто используются при оценке стоимости бизнеса при слиянии или поглощении, а также при составлении финансовой и налоговой отчетности.

Упорядоченная ликвидационная стоимость и вынужденная ликвидационная стоимость отражают меновую стоимость, при этом вынужденная ликвидационная стоимость, как правило, считается аукционной стоимостью. Обоснованная рыночная стоимость при перемещении отражает стоимость имущества, включая расходы, связанные с перемещением имущества на другое место.

Для получения дополнительной информации об исходных принципах оценки отдельных активов. Приложение 3. Общая информация по оценке стоимости машин и оборудования - Три подхода к оценки бизнеса Такие исходные принципы оценки, как упорядоченная ликвидационная стоимость и вынужденная ликвидационная стоимость, отражают меновую стоимость.

При этом вынужденная ликвидационная стоимость, как правило, считается аукционной стоимостью, и в данном случае предусмотрен небольшой период для рекламы и проведения самого аукциона.

Какие книги читать? Книги по оценке персонала. Библиотечный день 3.